コーポレート・ファイナンス
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企業価値創造経営の本質（第31回）
事業ポートフォリオ・マネジメントについて考える（第3回） CFO FORUM前回の連載では、M&Aのトレンドについて議論したが、今回からM&Aによる企業価値創造について考えていきたい。・・・（続きを読む）
掲載日：2021年11月15日
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企業価値創造経営の本質（第30回）
事業ポートフォリオ・マネジメントについて考える（第2回） CFO FORUM前回の連載では、事業ポートフォリオ・マネジメントの基本的な考え方について議論したが、・・・（続きを読む）
掲載日：2021年9月15日
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企業価値創造経営の本質［第29回］
事業ポートフォリオ・マネジメントについて考える（第1回） CFO FORUM今回から連載のテーマはM＆Aと事業売却となる。今回はその入り口として二つのツールを束ねる事業ポートフォリオ・マネジメントの基本的な考え方について議論していきたい。・・・（続きを読む）
掲載日：2021年7月15日
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企業価値創造経営の本質［第28回］
ESGについて考える（第5回） CFO FORUMコーポレートガバナンス改革が進展し、特に社外取締役の選任状況が大幅に改善したこともあり、企業の意識はGからEとSへ移っているような印象がある。たしかに気候変動も人権も重要な要因であり、企業がそれらを重視することに異論はないが、本当に社外取締役が機能しているのかについては再考が必要ではないだろうか。・・・（続きを読む）
掲載日：2021年5月17日
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企業価値創造経営の本質［第27回］
ESGについて考える（第4回） CFO FORUM前回は、ESG優良企業の特徴として、重大性の高いサステナビリティの課題の認識とサステナビリティ関連のコミュニケーションが特に重要な要因となっていると指摘した。そこで今回は、この2点について考えてみたい。・・・（続きを読む）
掲載日：2021年3月15日
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企業価値創造経営の本質［第26回］
ESGについて考える（第3回） CFO FORUM前回の連載では企業によるESGのインテグレーションを議論したが、今回は投資家にとってのESGのインテグレーションについて考えてみたい。だが、その前にESG投資のアプローチの全体像を確認しよう。・・・（続きを読む）
掲載日：2021年1月20日
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企業価値創造経営の本質［第25回］
ESGについて考える（第2回） CFO FORUM日本企業はESGに何を求めているのだろうか。ここで、日本企業のESG活動の目的を確認しよう。GPIFによる調査によれば、図1の通りとなっている。・・・（続きを読む）
掲載日：2020年11月16日
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企業価値創造経営の本質［第24回］
ESGについて考える（第1回） CFO FORUMESGと言うと、社会的な要請への対応や持続可能な社会実現というような目的を持つ企業も多いが、ESGも企業行動の1つであることを考えれば、最終的に企業価値を創造しなければ意味がない。・・・（続きを読む）
掲載日：2020年9月15日
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企業価値創造経営の本質［第23回］
手元現金について考える CFO FORUM前回まで株主還元政策について考えてきたが、今回は手元現金について議論したい。なぜならば、適切な手元現金の水準を設定することも株主還元政策に重要であるからだ。・・・（続きを読む）
掲載日：2020年7月15日
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企業価値創造経営の本質［第22回］
株主還元政策を考える
（株主還元の総まとめ） CFO FORUMこれまで7回にわたり株主還元政策について考えてきたが、今回は総まとめとして「株主還元の実践的フレームワーク」を紹介したい。・・・（続きを読む）
掲載日：2020年5月15日
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企業価値創造経営の本質［第21回］
株主還元政策を考える
（自社株買いの実践③） CFO FORUM今回のテーマは自社株買いされた株式、つまり金庫株の活用法である。自社株買いは、図が示すような「運命」を辿ることになるが、今回はそれぞれの「運命」について考えていくことにする。・・・（続きを読む）
掲載日：2020年3月16日
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企業価値創造経営の本質［第20回］
株主還元政策を考える
（自社株買いの実践②） CFO FORUM前回の連載では自社株買いの3つのアプローチについて議論したが、今回は自社株買いを実施する株価水準について考えていきたい。・・・（続きを読む）
掲載日：2020年1月17日
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企業価値創造経営の本質［第19回］
株主還元政策を考える（自社株買いの実践①） CFO FORUM前回の連載では自社株買いの理論に関して議論してきたが、今回からは自社株買いの実践について考えていきたい。・・・（続きを読む）
掲載日：2019年11月15日
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企業価値創造経営の本質［第18回］
株主還元政策を考える（自社株買いの理論） CFO FORUM過去3回の連載では株主還元政策全般と配当政策に関して議論してきたが、今回は自社株買いにスポットライトを当て、Why（自社株買いの根拠）について考えていきたい。6つのWhyがあるが、それぞれを詳しく見ていくことにする。・・・（続きを読む）
掲載日：2019年9月17日
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企業価値創造経営の本質［第17回］
株主還元政策を考える（配当政策の理論と実践） CFO FORUM過去2回の連載では株主還元政策全般に関して議論してきたが、今回は配当政策にスポットライトを当て、配当の「How（配当方針の決定）」について考えていきたい。・・・（続きを読む）
掲載日：2019年7月16日
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企業価値創造経営の本質［第16回］
株主還元政策を考える（株主還元政策の理論と実践） CFO FORUM前回の連載から株主還元政策について議論しているが、今回は株主還元政策の「How（配当と自社株買いの選択）」および「How Much（株主還元総額）」について理論と実践の視点から考えていきたい。・・・（続きを読む）
掲載日：2019年5月15日
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企業価値創造経営の本質［第15回］
株主還元政策を考える（株主還元政策のトレンド） CFO FORUM前回までの連載では5回に分けて資本構成について議論してきたが、今回からはファイナンス理論において資本構成と同様に重要な株主還元政策について考えていきたい。・・・（続きを読む）
掲載日：2019年3月15日
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企業価値創造経営の本質［第14回］
資本構成を考える（フリーキャッシュフロー理論） CFO FORUM過去3回の連載では、MM理論、トレードオフ理論、そしてペッキング・オーダー理論について議論をしてきたが、今回はフリーキャッシュフロー理論を取り上げて資本構成の議論を終えることにする。また、最後に総まとめとして資本構成の実践的フレームワークについても紹介する。・・・（続きを読む）
掲載日：2019年1月18日
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企業価値創造経営の本質［第13回］
資本構成を考える（ペッキング・オーダー理論） CFO FORUM過去2回の連載では、MM理論およびトレードオフ理論について考えてきたが、今回はペッキング・オーダー理論を取り上げる。「理論」とは言いながら、実務上腹落ちしやすい考え方であることが特徴といえよう。・・・（続きを読む）
掲載日：2018年11月15日
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企業価値創造経営の本質［第12回］
資本構成を考える（トレードオフ理論） CFO FORUM前回の連載では、MM理論について考えたが、今回はトレードオフ理論について考えてみたい。この理論は負債のメリットとデメリットのトレードオフに注目するものである。・・・（続きを読む）
掲載日：2018年9月18日
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