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企業価値創造経営の本質(第35回)
事業ポートフォリオ・マネジメントについて
考える(第7回)

手島 直樹

小樽商科大学大学院 商学研究科 教授

 過去三回の連載にわたり、M&Aの成功要因として、戦略、投資機会、ディールデザイン、そしてガバナンスという四つについて議論してきたが、今回はこれまでの議論のサマリーとして「失敗するM&Aの六つの特徴」を紹介したい。

①収益性が低水準な業界に参入する、もしくはそうした業界から退出しない

 事業ポートフォリオ・マネジメントの軸は、事業を行う業界の期待収益性の水準である。企業は高収益性が期待できる業界にM&Aを通じて参入し、低収益にとどまる業界から事業売却などを通じて退出することにより、高収益を維持する可能性を高められる。

2022年7月15日

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