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企業価値創造経営の本質[第23回]
手元現金について考える

手島 直樹

小樽商科大学大学院 商学研究科 教授

 前回まで株主還元政策について考えてきたが、今回は手元現金について議論したい。なぜならば、適切な手元現金の水準を設定することも株主還元政策に重要であるからだ。手元現金がアクティビズムの要因となることもあるため、企業には明確な方針を持つことが求められる。とはいえ、コロナ・ショックのような危機的な状況においては、方針よりも流動性の確保が最優先されることになるが、ポスト・コロナに備えて方針を検討することは不可欠だと考えられる。

 まずは、コロナ・ショックによる手元現金に対する企業および投資家のスタンスについて確認したい。

2020年7月15日

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