CFOFORUM

2024年7月16日　

TREASURY FORUM

為替リスクマネジメント再考 3
オンバランスシートの売掛金・買掛金ヘッジの
現在の常識に対する疑問
（ヘッジ対象に関する問題提起その2）

岩橋グローバルコンサルティング株式会社代表取締役

現在の一般的な為替ヘッジプロセス

●貿易債権・債務の発生時点に適用・記帳される為替レートは、原則、取引発生時（売掛金・買掛金計上時）の実勢レート。
⇒「営業利益」に直結。

●実際の決済に適用される為替レートは、直物ないし、先物などのヘッジ取引の結果のレート。
⇒上記記帳レートとの差が「為替差損益」として計上され、結果「経常利益・税引前利益」に影響。
（日本基準の場合で振当処理をした場合は別だが、IFRSでは振当処理は認められていない。）

●貿易債権・債務記帳日のレートと決済日のレートとの間の為替変動リスクヘッジが原則的な対応であって、予定取引に対するヘッジ（＝オフバランスシートの為替リスクに対するヘッジ）は例外。

2024年7月16日