財務モデリング

シリーズ「CFOから見た財務モデリングとその周辺」
第11回　Black-Scholesモデルを財務モデリングする問題の問題

　事業や会社に関わる計数をExcel上で集計・分析・シミュレーションする財務モデリングの専門家である筆者が、CFOとして実感していることを五月雨的に述べていくのが本シリーズである。

　今回は、財務モデリングのそもそもの目的を概観するとともに、新たなトピックの導入もしていく。

Black-Scholesモデルを一旦取り上げる

　Black-Scholesモデルはファイナンスに関わる人であれば一度は触れたことがあるだろう。ましてやCFOやそれを補佐する人たちにとっては、使うか使わないかは置いておいて、大体どんなものかはわかっているだろうトピックだ（と思いたい）。もちろん、僕も詳しくはない。なんとなくざっと知っているだけだ。オプションの価格を計算するための数学的モデルで、偏微分とか微分方程式とか正規分布とか、目がちかちかする数式が出てくるアレである。一応掲載しておこう。

　ここで課題、「Black-ScholesモデルをExcel上でモデリングしてみよ」。

　どうだろうか、できるであろうか？

　そしてそれは難しいのか難しくないのか？